踏空的基金或开始追涨——道达投资手记
今天，咱们就不蹭热度吃瓜了，聊聊达哥在周末看到机构的一些观点。第一个，就是昨天市场传的小作文《一位基金经理的独白》，其中有这么一段话：“不买人工智能，就是等死，追买人工智能，可能是找死；横竖都是死，不如搏一把再死！”一般来说，段子多会出现在市场顶点和低点的时候。记得上次新能源板块跌到很多人受不了了，段子频出，随后新能源板块反弹。人工智能在这个位置出现这个段子，显然也不能说是好现象。另外，从逻辑上，达哥也不认可这个说法，即便关注主流方向是对的，但追买如果没有严格的方法引导，很容易让人产生一种惯性，一次尝到甜头之后，很容易就把以往的交易规则抛之脑后，最终打乱自己的交易节奏。搏一把可能会有不错的利润，但长此以往，其赔率往往比较大。所以，还是要多做自己模式内的交易。当然，达哥也不是说人工智能就马上要见顶了，毕竟热度摆在那里，而且结合机构重仓板块和人工智能板块的走势结构来说，二者的差异非常大，说明人工智能方向还不是机构重仓股，从这个角度来说，还难言这个方向大级别见顶。若真正见顶，市场会告诉我们的。不过，就数字经济板块的一些细分领域来说，也确实处在背离段上。就近期如此涨法，达哥已经很难再说让大家去追了，凌厉的上涨往往对应着凌厉的调整。目前更适合持仓，让利润奔跑；没有大的调整，难谈上车机会。人工智能普涨之后会越来越分化，接下来会更加考验择股和操作能力。第二个，是来自某龙头券商的观点。该券商预计A股全年第二个关键做多窗口将在4月开启，财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线。在一定程度上，达哥比较认可这个看法。昨天在和牛博士聊天的时候也谈到了市场潜在的几个方向，人工智能延伸的硬件方向、大消费方向和我自己不太重点关注的大金融方向。从今天市场的表现来看，可以说有喜有忧。前几天达哥还在说A股4月即将迎来决断，没想到4月份第一个交易日资金就如此疯狂，沪深两市成交金额1.25万亿元，创下去年6月29日以来的新高，两市个股涨跌幅的中位数为上涨0.6%。单纯从资金的角度来看市场，1.2万亿元已经可以支撑一个小牛市了，有小增量资金流入，这是一个非常好的现象。周末，达哥顺便看了一下基金经理的表现，他们大部分都没跑赢沪深300指数和人工智能板块指数。由于基金披露的一季度持仓截止日就是3月31日，从今天两市的成交金额以及大盘走势，不排除踏空的基金在追涨，毕竟一季度已经过了，又可以风格漂移了。值得注意的是，今天沪指MACD指标出现零轴附近金叉，上一次零轴金叉出现在1月5日，随后指数又涨了近200点，金叉的时候，沪市成交额是在3000亿-3500亿元区间；本次金叉，沪市成交额已经达到5000亿级别，这次会出现突破吗？欢迎朋友们交流意见。就走势结构来说，上证指数已经突破了最近16个交易日的压力位，指数在3290点下方已经被压制多日，虽然今天大盘对3290点的突破力度也不大，但有突破就是好事，明天如果还能稳住，那么大概率还有继续挑战前高的潜力。从个股的表现来看，市场的活跃度也在明显增强，沪深两市涨幅超9%的个股超过百家，这还是近期首次出现的情况，说明市场开始有不错的可操作性和赚钱效应，这有利于吸引更多的资金进场。盘面上，除了数字经济以外，硬科技方向的表现也相当不错，尽管半导体被很多股民称为“渣男”，但其带人气的能力依旧存在。这也可以从上周末消息面的角度来解读，毕竟在国产替代没有完成之前，这个逻辑会经久不衰。板块走势目前比较正常，和科创板联系比较紧密，第一目标先看去年8月11日的高点附近。ChatGPT的核心是算力，达哥已经反复强调过了。而算力除了芯片，就是光模块（CPO）、服务器等。其中，光通信是我国优势领域之一，全球十大光模块企业中，我国企业就占据7家；在光器件（高速光引擎）及光芯片领域，我们也有领先企业。就相关个股的表现来看，有些已经开始触及历史高位或创历史新高。对于这些领先个股，可以作为参考指标。比较引人注目的是券商，东方财富大涨14.28%，以一己之力把券商板块带了起来。主要是因为前几天全球财经巨头彭博社宣布推出一款财经领域的类GPT产品，简单理解就是彭博社基于自己拥有的财经数据库优势，有可能最先搞出真正的财经类人工智能。对标到A股，资金很容易就联想到东方财富、同花顺等这类互联网券商。与其说是炒券商，不如说是炒人工智能题材的延伸。考虑到东方财富超过3000亿元市值，这说明爆炒人工智能方向的资金已经到了略微疯狂的地步，已经来进攻这种大票了。从题材角度来说，这种情况不坏；从券商的角度来说，并不是好事，因为其他券商股动静的不太大。整体来看，上述两个板块，券商股确实还处于低位，但持续性还有待观察；科技股中，不少硬科技品种的位置也不高，相比人工智能和软科技，硬科技品种的性价比更高，仍可继续积极关注。不过，在操作上要注意节奏，尽量避免日内拉出大阳线时追买。还有昨天提及的大消费方向，景点旅游板块已经率先来到了箱体震荡的上沿，因为其震荡的时间比较长，可以给予一定的容忍度，关注是否会出现突破的迹象。至于酒店及餐饮、零售等此类消费领域，目前还处于震荡中，结构也不坏。整体来说，今日市场量价配合不错，如果指数能稳住，那么大盘还有继续上攻的潜力。就板块来看，消费方面的景点和影视动漫已经走出来，食品加工还在筑底。大科技方向中位置偏低的硬科技，尤其是科创50中的硬科技品种，安全边际更高，但尽量不要追高。券商股的持续性有待观察，可以关注投行业务及财富管理业务比较强的央企背景品种。（张道达）根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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